5月7日，证监会《推动公募基金高质量发展行动方案》正式落地，明确基金经理薪酬与长期业绩深度挂钩。这一政策加速行业从“规模扩张”向“业绩为王”转型，景顺长城基金旗下老将鲍无可及其管理的景顺长城能源基建A凭借持续超额收益成为焦点。
公开资料显示，鲍无可拥有工学硕士背景及17年证券从业经验，2009年加入景顺长城后专注基本面研究，现任股票投资部执行总监。其投资框架强调“高壁垒企业”的长期价值挖掘，通过自下而上选股规避短期波动，策略核心在于“持有具备技术、资源或市场护城河的优质公司”。
截至2025年一季度，鲍无可在管8只基金总规模达162.07亿元，其代表产品景顺长城能源基建A近三年业绩优异，近三年收益率36.47%，大幅跑赢业绩基准超33%，超额收益能力位居行业前列。若按新规标准，其管理费或基金经理薪酬可因持续超额表现获得显著加成，成为新规下的“标杆案例”。
从长期及短期业绩表现来看，景顺长城能源基建A在近五年、近十年回报中以79.32%、124.8%的业绩稳居同类前列；对比基准与市场指数，景顺长城能源基建A在多个周期内超额收益突出。例如，近两年跑赢业绩基准超10%，近三年跑赢业绩基准超33%，近五年超越业绩基准72%，近十年超越业绩基准126%。截至一季度末规模35.27亿元。
鲍无可表示，当前经济分化显著——外需相关的铜、铝等资源品需求强劲，而内需基建板块短期承压，需通过精选高壁垒企业应对结构性挑战。
针对DeepSeek技术突破引发的AI行业震荡，鲍无可直言：“DeepSeek的出现对全球的股票市场都产生了重要影响，DeepSeek的能力追平OpenAI意味着Transformer这个技术红利已经被大家吃透，后续AI行业的技术发展还需要找到新的迭代点。如果没有新的迭代点，AI的能力可能就止步于当前状态，这对于大部分AI相关的公司都是不利的。”
展望后市，鲍无可认为，关税政策、地缘冲突及AI技术演进将持续扰动市场，但高壁垒企业的长期《123澳门开奖的最新结果》价值不会因此折损。未来将坚持自下而上选股策略，重点布局“技术护城河深厚、盈利确定性高”的标的，通过长期持有穿越周期波动。对于基金经理来说，“业绩为王”的监管导向，正在重塑公募基金行业生态。未来，能否持续创造超额收益，将成为衡量基金经理价值的唯一
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本报记者 带方 【编辑:康帕内拉 】
