5月11日，金科股份发布公告，重庆金科第二次债权人会议表决通过司法重整计划。同时，重庆市五中院裁定批准金科股份及重庆金科的重整计划，并终止重整程序。这标志着金科股份司法重整取得关键进展，正式步入执行阶段，成为A股首家司法重整成功的全国化大型上市房企。
此次金科股份及重庆金科重整，涉及债务规模达1470亿元，债权人数量超8400家 ，不仅是房地产行业目前最大的重整案，也是重庆市有史以来最大规模的重整案。
一年多努力，终获阶段性成果
今年1月，《金科股份重整计划草案》出炉。3月31日，《金科股份重整计划（草案）》获部分组表决通过，但子公司重庆金科普通债权组因“金融机构内部流程未走完”暂未通过。直至5月11日，重庆金科第二次债权人会议表决通过司法重整计划，金科股份司法重整正式进入执行环节。
债务清偿方案兼顾各方利益
按照重整计划，债务清偿秉持市场化、法治化原则。职工债权和税款债权将优先全额清偿；有财产担保债权通过公开处置变现或以物抵债等方式受偿；普通债权采用“现金清偿 以股抵债 信托受益权份额抵偿”多元化策略，小额债权有望获较高比例现金清偿，大额普通债权通过设立服务信托和债权转股权清偿。通过这些安排，金科股份债务规模将大幅压降，债务结构显著优化。
对于债权人来说，相比破产清算，重整能更好保障利益，提高债权清偿率，避免企业无序崩盘导致的更大损失，以股抵债及信托受益权安排，也让债权人有机会分享企业未来发展红利。对于购房者，金科股份重整计划裁定通过，为“保交楼、稳民生”释放重大利好信号。对重庆市而言，金科作为本土重要民营企业和上市公司，其重整成功对稳定地方经济、促进民营经济健康发展意义重大。
多因素促成金科率先突围
在全国规模以上民营房企此前均未完成司法重整的背景下，金科能率先推动司法重整并获认可，源于多方面因素。
金科自身具备较高重整价值，深耕房地产行业多年，拥有品牌影响力、广泛市场布局、优质土地储备和项目资源 ，在产品开发、物业服务等领域积累了较强专业能力和运营经验，业务结构清晰，资产和运营状况相对干净。
行业迫切需要风险化解范例。当前房地产处于关键调整期，高杠杆、快周转模式难以为继，市场急需探索新发展方向，金科若重整成功，将为行业提供重要参考路径，因此获得政府、债权人、投资人等各方支持。
从申请审查到重整推进，重庆五中院严格把关、及时指导；重庆市政府成立专项风险防范化解专班，召开30余次府院联动会议。战略投资者的认可与投入也至关重要，上海品器联合体、中国长城资产、四川发展证券基金等《永兴彩票路线导航》实现战略资源重新配置，品器联合体背后的业界重量级人物为金科注入轻资产转型基因，这种“司法重整 产业资本”模式，有效化解债务危机与业务转型双重压力。
未来转型不动产综合运营商
根据重整计划，未来金科股份将围绕“高效运营、精益管理、科技创新”，向聚焦强盈利能力和高投资回报的不动产综合运营商转型。公司将整合优化现有业务板块，剥离非核心或低效资产，形成“投资管理、开发服务、运营管理、特殊资产”四大业务板块。
参与特殊资产运营管理和盘活将是重要方向，行业深度调整后，特殊资产增多，为金科带来业务机会。具体规划上，将改组董事会优化治理结构，品器联合体将拥有董事会七个席位并提名董事长；业务模式从开发转向运营和管理，未来3 - 5年，运营管理和服务类业务占比目标达60% - 70% ；借助科技和金融手段提升运营效率和发展质量，与产业投资人形成产业协同，拓展业务和资金来源，通过资本市场运作助力公司转型。
